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一个年纯利润150万的公司,有人要入股,市值该怎样估算?

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丨丶英勇青铜侠客

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发表于 2020-2-4 12:50:57 | 显示全部楼层 |阅读模式
一个年纯利润150万的公司,有人要入股,市值该怎样估算?
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丨丶英勇青铜侠客

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发表于 2020-2-4 12:51:19 | 显示全部楼层
企业估值,没有一定之规。不同行业、不同阶段企业,都有不同的估值方式。
一家代工制造鞋子的企业,一年净利润150万;一家酒店一年净利润150万;一家互联网企业年净利润150万;一家高科技制造业年利润150万,是不一样的。
同样一家互联网企业,刚起步两年就赚150万利润;与一家已经成立十年,年利润150万也是大为不同的。
一家常规企业,一般按照10倍-15倍的市盈率来估值。这样,一家年净利润150万吨公司,估值大致在1500万元-2250万元左右。但如果是传统的制造业企业,厂房建设可能有非常大的投入,而产能是不断释放,这样的估值又不合理。如果是一家品牌运营商,产品是代工的,这样一家企业,又有人觉得估值太高。
但正常来说,按照利润进行估值是传统企业是比较合适的。
如果是高科技企业,又有很大区别。正处于高成长期的高科技企业,拥有自己的核心技术,已经初步实现盈利,那么可能估值就会很高,20倍、30倍市盈率都是正常的;如果是趋势看好的高科技企业,甚至有100倍、1000倍的市盈率,都有风险资金进入。这样年净利润150万元,那么估值可以高达15亿元.
所以,市值计算没有一定之规,只能是根据投资人与创业者之间的默契程度,以及大家对企业未来的信心与期待。投资本身就是带有很大风险,但投资到一家对的企业,可能会带来100倍、千倍的收益,这是在估值基础上的收益。
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丨丶英勇青铜侠客

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发表于 2020-2-4 12:51:56 | 显示全部楼层
几年前我需要拉投资,也很苦恼该怎么估值,后来查了很多资料,自己也思考了很久,总结出来一个简单的方法。
首先,公司是什么,是依法设立,以营利为目的,独立承担民事责任的从事生产或者服务性业务的经济实体。这么说有些绕,简单来说就是消耗一定社会资源为社会提供产品或者服务的主体。在某种意义上与一头牛没有太大的区别,牛是消耗社会的饮料与水资源,为社会提供畜力,肉、奶与皮等财富。你买一头牛是怎么估值的?这就看你是哪方面的需求了,肉牛的话直接按重量计价来估值;畜力的话看牛的年龄、体力、健康状况来估值;奶牛的话产奶量是估值的主要依据。对于公司估值也可以参考这个方式,主要看盈利能力与是否方便出手,根据这些一般可以给出公司年盈利的10-20倍的估值,你这个公司可以估值1500-3000万。
其次,因为一头牛或者一个具体的产品功能比较单一,估值相对简单与固定。公司呢,是一个复杂的完整的赢利系统,估值时需要考虑的因素是比较多的,不能仅仅依据赢利能力这一项,至少以下几项要作为重要参考:
1、公司所处行业,要看是新兴行业、成熟行业、还是已经相对夕阳行业,这关系公司未来发展前景,新兴行业相对于成熟与夕阳行业绝对要加分的。2、公司的资产情况,是重资产模式还是轻资产,比如公司拥有厂房与机器设备,相对于轻资产的服务业估值要更有优势,因为有东西在更容易变卖啊。3、公司的管理制度与文化,如果公司有健全稳定且健康的制度与文化,相对于依靠英明强势的领导管理的要有优势,因为依靠人是不稳定因素。4、还有公司的成长性,例如一个大酒店与一个饮食品牌加盟公司,赢利一致的情况下,酒店几乎没有成长性,加盟公司的成长性不可限量。
再次,除了这些之外,能否快速转手也是一个重要的考量因素。

综述,估值一家公司,盈利能力是比较重要的因素,但是公司所处行业与行业地位、公司成长性也是非常重要的因素,甚至比盈利能力还要重要。总而言之,估值就是看现在盈利能力、将来盈利能力,能否快速出手套现这三项是基本要素。
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丨丶英勇青铜侠客

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发表于 2020-2-4 12:52:39 | 显示全部楼层
一个年纯利润150万的公司,有人要入股,市值该怎样估算?相关的图片

对于公司入股价格的测算,可以从两个层次来依次进行分析:
第一,只考虑静态的盈利能力。

年纯利润150万,假设套用10倍的市盈率,其市值就应该是1500万,套用20倍的市盈率,其市值就应该是3000万。那么,1500万——3000万之间,这个区间应该是比较合理的市值范围。

20倍的测算,就相当于一年5%,大致是银行理财的收益率,我认为还是比较适中的。
如果我们把价格想高一点,比如,比照房产的租金回报率,大多数城市很难超过3%,也就是33倍市盈率,这家150万纯利润的公司,市值应该是5000万左右。再往上,我觉得就的确太高了。
第二,进一步考虑动态的盈利能力。

很多公司的盈利状况,往往每一年都有所不同。有的是上下波动,有的是越来越高,或者越来越低。
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对于未来盈利的估计,这是我们在接受入股的时候必须考虑的问题。要是估计低了,等于别人捡了便宜,老股东吃亏,估计高了,新入股方不一定同意。这是一个技术活。
对于动态的盈利能力,一般有两个估测的思路:
一是参考此前若干年的盈利水平变化。比如,最近三年的净利润增长率分别是80%、60%、50%,那么我们取个简单的平均数,可以认为未来三年还能保持每年60%左右的增长。今年150万纯利润的话,大后年就会变成600万以上。这个数字再按20倍算,市值将达到1.2亿元。按照静态盈利计算,市盈率达到80倍。
二是分析所在行业的发展前景。比如,假设这家公司是做白酒的,而我们又认为白酒行业未来几年的前景堪忧,那么,它的估值将在第一步的基础上不升反降,很可能站不住20倍的静态市盈率,变成十几倍,其市值也就会下降至2000万左右。
其实,公司的价值很多时候不仅体现在盈利上,还要考虑公司的一些关键技术,优秀的团队,特殊的背景,有效的资源,等等。综合各方面因素,才能确定合理入股价格。上面的数据,也只不过是一种测算思路,实际情况将比这个复杂得多。
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丨丶英勇青铜侠客

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发表于 2020-2-4 12:52:53 | 显示全部楼层
有三种算法:

第一种是传统行业。传统行业是指每年增长20%以内行业。这种公司适用于8倍市盈率左右的估值。

即150x8=1200万;
如果有高额固定资产,打个8折加上去;
如果对方要求一票否决权,市盈率就不能按8倍是市盈率算了,怎么也得40倍以上,并且是卖老股才划算 因为对方想要的是你的公司。

第二种是创新行业。创新行业每年至少都要增长50%以上,这种公司至少都要用市销率来计算。150万的利润,对应的营收约是450万,50%的增速给10倍市销率估值。

即450x10=4500万。

第三种是没缴税传统行业。传统行业有增值税、所得税和个人所得税。

150x(1-6%-15%-20%)约等于90万,给八倍估值=720万。

注意第一种和第三种情况入股人一般不会是上市公司最多给到4倍估值。
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